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2007年全球10大財經新聞-次貸橫掃市場 黃金火上添"油"
2007年國際金融市場發生了許多令人意外的事,能源和黃金價格節節高升,美元卻相對走軟;發展成熟的歐美市場動能趨弱,卻由新興市場注入大筆資金活水來挽救。鉅亨網整理出全年國際10大財經要聞,總結2007,展望2008。
1. 次級房貸橫掃全球金融市場 美國房市的次級抵押貸款債權,經過各放款公司和投資機構層層包裝、組合售出,於今年初開始出現屋主違約和放棄贖回狀況後,產生了一連串骨牌效應。
2 月13日HSBC Holding為其在美國的次級房貸業款提撥18億美元儲備以抵銷壞帳。 3月12日美國貸款公司New Century Financial Corporation 宣布瀕臨破產。 6月22日Bear Stearns投資於次貸部位出現巨額虧損,債權人賣出10億美元基金。8月3日Macquarie bank旗下兩檔基金亦大幅虧損,8月9日法國BNP旗下3檔基金停止贖回。
這個起源於金融產業的問題造成美股暴跌及震盪,今年下半年華爾街股市動輒起伏2、300點,也影響全球股市、債市,連信用卡市場都疑雲重重。因為不良債權被層層包裹,任何投資部位都有可能涉及,金融機構彼此間的戒心加重,不願放款導致市場資金流動性緊縮。 8月11日歐美央行出手救市,在48小時內注資超過3262億美元。
之後,次級房貸風暴演變成CDO衍生商品風暴。CDO部位的虧損加上房貸違約件數攀高,美國各金融機構紛紛在第3、4季減記資產,計達 800億美元。為了改善房市和次貸問題,美國政府也準備凍結相關貸款利率 5年。
而受傷慘重的美國資產,對國際投資人來說無疑是逢低承接的最佳時機。中國投資公司對Morgan Stanley注資50億美元買入9.9%股權、新加坡淡馬錫控股投資
Merrill Lynch 44億美元、阿布達比投資局以75億美元成為 Citigroup最大股東。分析師認為,有了主權基金的介入,美國金融市場可望在2008年恢復元氣。
2. 高油價時代來臨,油價逼近百元大關
在石油產區動亂情勢刺激下,2007年原油價格飆漲,紐約期油從 1月中的55美元低位一路攀升,11月21日,紐約期油價格更曾一度逼近每桶 100美元,達到歷史最高位 99.29美元,同比上漲57%。
高居不下的油價,不僅令全球通膨擴大,更導致2008年全球經濟成長趨緩。
衝擊 100美元關卡未果後,國際油價似乎稍有降溫。不過,土耳其轟炸庫德族叛軍、巴基斯坦反對黨領袖遭刺等事件,再度引發市場憂慮,國際油價再拾升勢。
諸多不確定因素干擾下,油價未來走勢眾說紛紜,但廉價油時代一去不返幾已成為共識。
3. 投資者避險新天堂:黃金
2007年國際市場最受矚目之一的,莫過於漲勢相當驚人的金價。
油價竄升點燃全球通膨恐慌、美元走軟,下半年次級房貸爆發,股市信心波動,投資人紛紛走避股市尋求更能保值的安全避風港,黃金因而成為當紅投資商品,從今年年初第一個交易日的每盎司 639.8美元,下半年開始狂飆,升破 800美元大關後,在11月 7日更創下845美元高點,逐漸逼近850美元的歷史新高。
市場人士預測黃金牛市至少會持續到明年上半年,到2009年平均金價將漲到每盎司 900美元。具有保值避險功能的黃金,未來勢必將越來越受投資者青睞。
4. iPhone高調上市,改變人們對手機的認知
Steve Jobs 1月分就高調宣告iPhone的推出,並且在第二季傾 Apple全力,確保iPhone準時在 6月29日問世,並在iPhone上市前瘋狂地炒作話題,果然帶來驚人買氣。不過,在熱銷兩個月之後,為因應市場的競爭,iPhone意料外地宣布售價由599美元大降到399美元,引來市場的質疑。Jobs因而宣布補貼舊客戶 100美元抵用券,以息眾怒。
iPhone目前僅在美國、歐洲銷售,據稱今年底銷售已達到500萬支,超過先前預估,其中約100萬支來自歐洲市場。以此速度,2008年底達1000萬支的初期目標,可望輕鬆突破。
iPhone同時也被《Time》選為年度最佳發明,《Time》稱iPhone「改變人們對手機的認知」,並列出包括設計優美、介面佳、可擴展為其他平台等優點,做為入選的原因。iPhone炫風,結合iPod及 Mac大幅成長,讓 Apple股價也水漲船高,在一年中從 76.77美元飆漲到近 200美元。
5. 挽救凍結金融市場 Fed祭出降息手段
因應金融市場凍結,美國聯準會(Fed) 自2003年以來首度於今年 9月18日調降聯邦基金利率自 5.25%至 4.75%由於幅度為出乎預期的兩碼,市場欣然,道瓊工業指數上漲 253點。
為因應房市下滑仍在加速, Fed在10月31日又宣布降息,降幅 1碼至4.5%,由於降息如市場預期,道瓊工業平均指數收高 137點。 Fed則暗示短期內不會再降。
在通膨不確定性增加的情勢下, Fed第三次降息。它在12月11日再降息 1碼至 4.25%,但令市場失望,道瓊斯工業指數於當日下跌 294點,投資人轉進債市,美債券價格創下自2004年以來最大漲幅。
美國分析師預估 Fed至明年會再降息至4~3.5%。Fed將在08年1月30日召開下次會議。
6. 強勢美元,走到盡頭?
過去全球經濟具有主導力量的美元,隨著美國今年進入降息周期,經濟出現衰退疑慮,次級房貸問題雪上加霜,美元陷入空前的危機。
今年不僅出現自1976年來加幣和美元首度幾乎等值現象,美元兌16種主要貨幣中的14種皆下跌,兌歐元更是貶值9.4%,兌日元貶值6.54%,不但打擊美國消費力,更引起美元賣盤強烈,美元計價資產價值受到挑戰,許多學者都認為這一次美元發生的風險,是過去10年來最嚴重的一次。
7. 新興市場主權基金改變世界金流
主權基金是由國家擁有的外匯儲備和財政盈餘為基礎,為了追求投資收益而成立的投資機構,運用外匯在國際市場上投資。目前全球有28個主權基金,其中大部分都是石油出口或出口貿易導向經濟的國家。
中國、新加坡和波灣國家等的主權基金,在今年內投資了相當多的標的,其中包括證交所、投資銀行、港務事業、電子公司等。它們投資股市、期貨、外國房地產、私募股權、避險基金等,投資組合相當多元。據估計,目前全球主權基金規模約在 1.5-2.5兆美元之間,2015年將達到15兆美元之譜。
但因為主權基金能調動的資金太過龐大,且具有政府的背景,因此新興市場主權基金的投資動向逐漸讓歐美金融界和政府感到擔心。國際貨幣基金會(IMF) 認為,主權基金的投資策略應更加透明與公開。
而在今年下半年歐美金融業疲軟態勢下,新興市場主權基金注資歐美企業,也揭示了未來全球金流方向即將轉變。
8. 替代能源當道,糧價水漲船高
油價飆漲,加上全球暖化效應受重視等因素,使各類替代燃料在2007年備受關注,除了美國總統力推乙醇燃料,要求10年內減用 20%汽油之外,歐盟也要求到
2020年將替代能源比率增加到20%。
不過隨著乙醇燃料需求上升,反而帶動相關農作物穀價大漲,特別是玉米,繼2006年價格上漲 70%之後,今年估計漲幅也將超過 50%,平均價格一度逼近每蒲耳 4美元(過去長期在 2美元左右),讓主食玉米的墨西哥人跳腳抗議。另外,也有生廠商為製造酒精取得農地,將目標瞄準亞馬遜、大西洋等熱帶雨林,反倒造成對環境的傷害。
雖然近幾個月針對生物燃料的質疑增多,但未改美國、歐盟的補貼策略,預計替代能源的發展仍將是先進國家不變的能源政策。
9. 中國QDII資金航向全球
為輸出國內熱錢,並降低投資單一市場風險,中國開放由個人投資者支持的QDII資金揚帆出海。 9月12日,QDII南方全球基金成功首發,前後 4只基金QDII皆獲得投資者超額認購。香港股市在資金預期激勵下,更一舉站上 32000點歷史高位。
目前,中國國家外匯局已批出 5只基金QDII,共21家銀行獲得QDII資格,上述兩者已陸續出海。
此外,中國監管部門還批出20家保險公司、 4家券商及 2家信託機構的QDII資格,其中保險QDII最快明年初出海。
截至12月底,QDII總額度達451.7億美元,匯出108.6億美元,尚有343.1億美元資金明年可望出海。
10. 東南亞躍上世界舞台 FTA吸引外資搶進
90年代末亞洲開發銀行等外資(以日本為主)開始挹資東南亞的生產據點達100億美元,使近5年此區經濟持續增高。《經濟學人》統計東南亞十國在07年的經濟成長率8.5%,雖因全球資金流動緊絀,但08年預估仍有8%成長率。
成立40年、僅次於歐盟的東南亞國協(Asean)在11月的菲律賓高峰會中達成重大決議,將在2013年前與6大貿易伙伴(中國、日本、韓國、印度、澳洲、紐西蘭)組成自由貿易區(FTA),並在2015年在東協十國實施零關稅的經濟共同體。
2006年底加入WTO的越南,將於2008年出任聯合國非常任理事國,其08年經濟成長率預估為世界前十大。而泰國則積極主導東協與各國訂定自由貿易協定。
惟成員國之一緬甸政府軍鎮壓僧侶流血事件,引發西方制裁,更考驗東協角色扮演與化解危機能力。

東協十國為:泰國、新加坡、馬來西亞、印尼、菲律賓、越南、汶萊、寮國、緬甸、柬埔寨。

 

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